回眸"科八条" 改革再出发
"轻资产、高研发投入"企业再融资渐次落地
科创板精准赋能创新活力
开栏语
2024年6月19日，中国证监会发布《关于深化科创板改革 服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（简称"科创板八条"），标志着科创板新一轮改革正式启动。一年来，在这条主线指引下，各项改革稳步推进并初见成效。
通过明确"轻资产、高研发投入"企业的认定标准，精准引导资金流向科技创新领域，激发了科创企业的创新活力。目前已有多个行业领先企业成功运用这一政策新规进行融资，为市场树立了积极示范效应。
2025年以来，全市场规模再融资申请受理量显著增长，形成了"政策出台—案例示范—市场响应"的良性循环。随着政策红利持续释放，更多符合条件的企业开始规划和实施融资计划。
芯原股份作为一家典型半导体企业，在运用"轻资产、高研发投入"认定标准后，募集资金使用效率显著提升。公司表示，这一政策使科创企业能够更合理地规划融资用途，将更多资金投入技术研发，契合企业发展战略。
据统计，目前科创板中有超过百家的潜在企业符合这一认定标准。但截至2025年，仅有9家公司率先尝试运用这一新规进行再融资。邬凯丞认为，这主要是因为不同企业的经营周期和实际需求存在差异，同时新政策的市场接受度仍需时间培养。
多位证券行业专家表示，随着"轻资产、高研发投入"标准的深入实施，科创板正逐步成为培育新质生产力、推动科技自立自强的核心平台。这一改革举措将持续为科创企业创造更好的融资环境，支持关键核心技术攻关。
